Monday, June 13, 2011

手機市場的三個倒霉蛋

 美國《巴倫週刊》網絡版日前撰文稱,蘋果和谷歌目前在智能手機市場佔據主導地位,而諾基亞、摩托羅拉和RIM三大傳統巨頭卻被甩在後面。這不僅僅是因為硬件無法滿足用戶需求,更源於服務和內容領域的疲軟表現。以下為文章全文:

      三個倒霉蛋

      消費電子市場已經逐漸向蘋果和谷歌掌控的雙頭壟斷市場發展,這種效應上周也逐漸在整個科技領域蔓延。德州儀器和國家半導體上周均發佈了手機芯片銷售額的業績預警,原因是諾基亞的主導地位正在被迅速侵蝕。

      惠譽和標準普爾都已經下調了諾基亞的債務評級,並且警告稱,儘管諾基亞不存在債務毀約風險,但面臨谷歌Android操作系統帶來的銷售壓力,其基本面顯然在惡化。

      太平洋寰冠證券股票分析師詹姆斯·福賽特(James Faucette)警告稱,儘管摩托羅拉移動公司也出售Android手機,但同樣面臨風險。他表示,自從da0鋒(Razr)手機的輝煌結束之後,摩托羅拉一直在努力重塑往日雄風,並與三星和HTC展開了激烈的競爭。

      福賽特稱,雖然摩托羅拉最近推出了Droid X2手機,但在Verizon的銷量卻在逐漸被HTC Thunderbolt超越,後者提供更快的網絡模塊。

      在花旗集團分析師吉姆·蘇瓦(Jim Suva)最近下調RIM股票評級後,這家黑莓手機製造商上周股價下跌6%。蘇瓦將RIM評級從「買入」下調至「持有」,並認為,RIM無法按照預期於8月推出一些重要的新產品。

      這種質疑困擾了RIM整整一周的時間,高盛、Oppenheimer、美銀美林和其他一些證券公司都下調了該公司的目標股價。各大證券公司目前給予RIM的平均目標股價約為40美元,僅略高於其週五36.56美元的收盤價。

      難達預期

      隨後,這三家曾經主導市場的廠商都開始面臨華爾街越發敵對的審查。從某種意義上講,這是一種期望管理;例如,RIM高管頑固地預計他們今年將實現7.50美元的每股收益。分析師希望該公司能夠「坦白從寬」,承認無法實現這一預期,因為他們看到不到這一業績實現的可能。

      與之類似,在摩托羅拉的案例中,備受期待的Droid Bionic高速上網手機被Verizon推遲發佈。這也使得HTC Thunderbolt搶佔先機,並導致分析師擔心摩托羅拉手機的發佈能力進一步受挫。

      然而,從現狀來看,摩托羅拉和RIM都與諾基亞面臨著相同的兩難境地。

      一方面,他們在智能手機這一最有價值的手機領域受挫。美國市場研究公司Gartner稱,這幾家公司在多個市場受到三星和HTC的挑戰,後二者均出售Android手機。

      據 Gartner測算,HTC今年第一季度在美國智能手機市場的份額從去年同期的10%增長到19%,三星也從7%增長到10%。RIM的份額則從 41%下滑至15%,諾基亞從3%下滑至1%,摩托羅拉也從14%下滑至9%。而與此同時,蘋果的份額卻從22%增長到27%。

      美國市場已經有三分之二的份額被蘋果和谷歌搶佔,而其他企業的份額卻在紛紛下滑。

      一家韓國企業和一家中國台灣的企業,如何在最昂貴的智能手機市場搶佔兩大北美行業巨頭的份額,本身就是一件耐人尋味的事。一部分源於現金。三星擁有210億美元現金,RIM和摩托羅拉分別僅為18億和30億美元。

      另一部分則是源於快速推出新產品的文化。分析師表示,三星和HTC今年都將至少推出15至20款新手機,而摩托羅拉和RIM每個季度最多推出一兩款新產品。

      如果問題的根源在於質量與數量之爭,那麼質量暫時獲勝。

      內容和服務

      但另一方面,諾基亞、RIM和摩托羅拉麵臨的更大問題在於,應當專注於為設備提供何種內容和服務。

       蘋果CEO史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)上週一在蘋果全球開發者大會(WWDC)上推出了一款雲計算服務,使得iPhone、iPad和iPod Touch用戶均可將音樂、電影、文檔和各類數據存儲在蘋果的遠程服務器上,並且可以在不同的設備間輕易轉換。

      蘋果今年秋天對操作系統進行升級時,就將推出這款名為iCloud的服務,用戶屆時就將驗證其是否能夠帶來蘋果所宣稱的便利。但蘋果已經掌握了主動權,而這類服務則立刻提高了其他企業挑戰蘋果的門檻。

      谷歌是一個名不副實的合作夥伴:它開發的Android操作系統為摩托羅拉提供了應用,但卻並沒有為其帶來真正的內容。諾基亞雖然多次嘗試推出類似 的服務生態系統,但均以失敗而告終。至於微軟的Xbox遊戲系統以及Windows Live能否給諾基亞帶來幫助還有待觀察。

      RIM雖然也在努力將消費電子產品與網絡服務進行整合,但迄今為止仍未開發出能與蘋果比肩的產品。

      所以,蘋果和谷歌的這三大競爭對手仍然處於沒落之中。這三家公司的股票都很便宜,它們的估值水平僅與市場持平,甚至更低。但在一個科技股普遍估值較 低的環境裡,投資者不太可能在乎這些股票的潛在價值,除非這三大公司證明:它們不僅能夠開發智能手機和平板電腦,還可以提供大量令用戶振奮的服務和內容。 
 

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